【專家說市】鋼貿(mào)行情周析（2020.07.20—07.24）

我的鋼鐵：上周國內(nèi)鋼材市場價(jià)格偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行。對于短期市場，首先主流品種現(xiàn)貨資源持續(xù)增加，雖然現(xiàn)階段對市場造成的資源壓力不大，但當(dāng)下需求情況不濟(jì)以及華東、華中及西南區(qū)域雨水增多所帶來的需求下滑影響將持續(xù)到月底，因此對這部分區(qū)域而言價(jià)格上漲同樣受需求阻礙。另一方面，目前來看長流程企業(yè)利潤情況尚可，整體供應(yīng)減量不甚明顯。而調(diào)坯企業(yè)方面利潤空間仍舊較少，短期內(nèi)對于現(xiàn)貨出廠價(jià)格仍將保持堅(jiān)挺態(tài)度。綜合預(yù)計(jì)，本周（2020.07.20—07.24）國內(nèi)鋼材市場價(jià)格或以窄幅震蕩運(yùn)行為主。

鋼之家：在國內(nèi)高產(chǎn)量、出口下降、*增加以及南方梅雨的影響下，國內(nèi)鋼材市場庫存沒有出現(xiàn)明顯累庫，反應(yīng)出當(dāng)前下游需求總體良好。從后期市場看，利好因素仍比較多：一是南方梅雨已經(jīng)接近尾聲，7月20日左右各地將陸續(xù)出梅，此前華東、華南及中南地區(qū)壓抑的需求將集中釋放；二是市場資金供應(yīng)寬松。新增專項(xiàng)債已到落地階段，抗疫特別國債7月底前發(fā)放完畢，其中7000億元用于基建，將推動(dòng)基建和重大項(xiàng)目投資進(jìn)一步回升；三是我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，主要指標(biāo)恢復(fù)性增長。國家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值456614億元，同比下降1.6\%，其中二季度增長3.2\%，經(jīng)濟(jì)增速由負(fù)轉(zhuǎn)正。1-6月固定資產(chǎn)投資281603億元，同比下降3.1\%，降幅比1-5月份收窄3.2個(gè)百分點(diǎn)。其中基礎(chǔ)設(shè)施投資同比下降2.7\%，降幅收窄3.6個(gè)百分點(diǎn)；制造業(yè)投資下降11.7\%，降幅收窄3.1個(gè)百分點(diǎn)；全國房地產(chǎn)開發(fā)投資62780億元，同比增長1.9\%， 1-5月份為下降0.3\%。預(yù)計(jì)本周（2020.07.20—07.24）國內(nèi)鋼材市場價(jià)格將繼續(xù)小幅上漲。

蘭格：上周經(jīng)過了快漲快跌之后，市場走向如何？是否意味著牛市的終結(jié)，還是階段性調(diào)整，未來仍然可期。一方面，近期市場主線是資本及情緒所推動(dòng)，市場在缺乏持續(xù)利好支撐的情況下，持續(xù)性拉漲根基并不牢固，一旦有風(fēng)吹草動(dòng)，恰好成為多頭釋放壓力的突破口。本周監(jiān)管層兩度發(fā)聲點(diǎn)名禁止資金流入股市及房地產(chǎn)，降溫效果良好，即便新一期宏觀數(shù)據(jù)超預(yù)期增長的情況下，市場反應(yīng)仍然平平，說明資本市場自身也存在回吐需求。但從國家本身對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的大方向來看，慢牛是*有可能的，如若后期不僅國際還是國內(nèi)仍然是貨幣寬松環(huán)境，且國外疫情仍沒有結(jié)束，國內(nèi)率先的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，將會吸引熱錢流向國內(nèi)，尤其是股市等資本市場，活水不缺，市場仍有反彈機(jī)會，只是從國家的態(tài)度來看，后期寬松力度或有所減弱，市場上漲會以回旋的反復(fù)確認(rèn)式為主。從鋼市本身來看，上周庫存壓力由鋼廠向社庫轉(zhuǎn)移，由于原材料價(jià)格居高，鋼廠利潤尤其是短流程鋼企被壓縮嚴(yán)重，鋼市自發(fā)式減產(chǎn)導(dǎo)致庫存有所減量，此外，鐵水也有向熱軋傾斜的情況。以建材為例，蘭格鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，7月17日全國主要地區(qū)樣本鋼廠建筑鋼材廠內(nèi)庫存量592.35萬噸，比7月10日減少4.85萬噸，環(huán)比減少0.8％。但社庫壓力加大，顯現(xiàn)出雨季需求階段性放緩以及資本市場頻繁震蕩對市場存在影響。長江中下游地區(qū)*早下周出梅，若順利，前期被天氣所抑制的需求有延后釋放的可能，但需要?jiǎng)討B(tài)觀察前期由于疫情延后的需求還有多大的空間，密切關(guān)注庫存變化。再有就是，被熱炒的鐵礦石等原材料價(jià)格面臨階段性回落的可能性正在加大，周末鐵礦石期貨再次收出十字星，要?jiǎng)討B(tài)關(guān)注后期會否出現(xiàn)調(diào)整行情?？傮w來看，短期國內(nèi)鋼市暫時(shí)以高位拉鋸為主，在累積的上漲風(fēng)險(xiǎn)*全釋放之前，市場反彈會比較曲折，不排除有小能量級別洗盤或調(diào)整，釋放完畢仍然有上漲的空間，現(xiàn)貨亦是如此。

唐宋：本周將進(jìn)入“大暑”節(jié)氣，長江流域?qū)⒊觥懊贰逼?，北方?qiáng)降雨、華南高溫悶熱區(qū)域擴(kuò)大，其對建筑施工和建材需求的影響難有明顯改善，整體建材市場需求或?qū)㈦y有較快恢復(fù)，國內(nèi)整體市場需求或保持基本穩(wěn)定。唐山等環(huán)保限產(chǎn)地區(qū)高爐、燒結(jié)實(shí)際限產(chǎn)程度或稍有加大，下周全國主要地區(qū)高爐開工略有降低，電爐鋼產(chǎn)量和轉(zhuǎn)爐廢鋼加入量基本穩(wěn)定；*鋼材、鋼坯資源到貨或有增加，整個(gè)市場資源供應(yīng)基本保持高位穩(wěn)定。多數(shù)鋼企廠內(nèi)鋼材庫存或有升高，主要品種社會庫存繼續(xù)小幅上漲。市場供需基本面仍無明顯改善，市場恐高情緒進(jìn)一步加大，現(xiàn)貨市場價(jià)格上漲阻力明顯增加，現(xiàn)貨市場基本面主導(dǎo)價(jià)格走勢作用力逐步加強(qiáng)，加之期貨市場或出階段性調(diào)整，鋼材現(xiàn)貨市場將現(xiàn)高位調(diào)整的行情。預(yù)計(jì)本周（2020.07.20—07.24）現(xiàn)貨鋼材市場價(jià)格呈震蕩調(diào)整走勢，部分品種價(jià)格或弱勢下跌，價(jià)格區(qū)域差異調(diào)整。鐵礦石市場價(jià)格高位震蕩；廢鋼價(jià)格窄幅調(diào)整；焦炭市場完成第3輪調(diào)降。

卓創(chuàng)呂朕：上周鋼材價(jià)格延續(xù)前期上漲行情，但漲勢有所放緩，據(jù)卓創(chuàng)資訊鋼材價(jià)格指數(shù)顯示，上周鋼材指數(shù)環(huán)比漲幅0.53\%，其中不銹鋼、板卷、板材、中厚板、碳結(jié)鋼、帶鋼、焊管價(jià)格指數(shù)漲幅較大，而螺紋鋼和線材價(jià)格指數(shù)小幅下跌。對于本周鋼材趨勢來看，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)向好，同時(shí)鐵礦石等原料價(jià)格上漲，鋼廠挺價(jià)拉漲意向較濃，不過隨著鋼材價(jià)格的不斷走高，且南方多地降雨持續(xù)，終端企業(yè)接貨謹(jǐn)慎、按需采購為主，預(yù)計(jì)周內(nèi)鋼材市場高位整理或成主勢，調(diào)整幅度或在20-30元/噸。

中鋼網(wǎng)林娜：上周鋼價(jià)一批三折，在監(jiān)管層嚴(yán)查配資和社保減持等影響下，資本市場快速拉漲后深度回調(diào)，上證跌幅一度達(dá)到4.5\%，黑色系沖高回落，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)跟隨下調(diào)。根據(jù)中鋼網(wǎng)平臺數(shù)據(jù)，上周鋼價(jià)先漲后跌，螺紋鋼均價(jià)下跌1，熱卷均價(jià)周漲37，中板均價(jià)周漲22，鋼坯周漲20至3410元/噸，板強(qiáng)長弱顯現(xiàn)。目前，從鋼材供需結(jié)構(gòu)來看，已經(jīng)連續(xù)第4周累庫，但增庫幅度逐步收窄。鋼廠庫存繼續(xù)向社庫轉(zhuǎn)移，廠庫連續(xù)兩周下降，上周降庫15萬噸。產(chǎn)量小幅回落，7月以來尤其是唐山地區(qū)限產(chǎn)政策不斷擾動(dòng)市場，但對建材影響有限。值得注意的是，熱卷產(chǎn)量較前一周出現(xiàn)明顯回升，板材因利潤空間上升增產(chǎn)動(dòng)力加強(qiáng)，會限制后續(xù)價(jià)格上漲高度。同時(shí)，此輪鋼價(jià)持續(xù)拉漲，主要受資金推動(dòng)，更多來自市場對后市需求恢復(fù)和宏觀預(yù)期向好的提振。隨著三季度基建投資發(fā)力，下旬南方市場逐步走出梅雨季，高預(yù)期對鋼價(jià)依然具有強(qiáng)支撐。但鑒于此前已經(jīng)走出一批漲勢，調(diào)整過后再度上行空間會收窄，且目前高價(jià)成交謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)本周鋼價(jià)震蕩調(diào)整之后有小幅上行空間，整體波動(dòng)有限。

友發(fā)集團(tuán)副總經(jīng)理韓衛(wèi)東：上半年宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，二季度GDP達(dá)3\%以上，下半年將恢復(fù)正常增長或更高，下半年鋼材需求也會不錯(cuò)。上半年鋼產(chǎn)量只增長1.4\%，但下半年產(chǎn)量增長會非常大！上半年產(chǎn)量適中但需求驟減，導(dǎo)致供需錯(cuò)配，價(jià)格波動(dòng)很大，先是暴跌、浮虧，然后搶工期需求強(qiáng)勁，價(jià)格反彈。而下半年不同，上半年一共比去年同期增了700萬噸鋼，下半年七月份一個(gè)月就會比去年同期增700萬噸……下半年一旦形成虧損，就不會是浮虧了，沒有錯(cuò)配了，大家看好的需求會有高產(chǎn)量、高庫存、高成本來對應(yīng)。去年七月是全年帶鋼的高點(diǎn)和拐點(diǎn)，今年市場的復(fù)雜性從國際到國內(nèi)再到行業(yè)，都比去年復(fù)雜。順勢而為，一定是當(dāng)下*好的選擇，吃茶去吧！