【專家說市】鋼貿(mào)行情周析（2020.08.03—08.07）

我的鋼鐵：上周國內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格震蕩運(yùn)行。從現(xiàn)階段市場(chǎng)情況來看，主流品種方面廠庫及社庫資源雙增，但現(xiàn)貨市場(chǎng)需求情況表現(xiàn)一般，因此短期內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)推漲動(dòng)力不足。與此同時(shí)，電子盤面的市場(chǎng)對(duì)于現(xiàn)貨影響逐步減弱，大部分品種依舊以保護(hù)出貨為主要思路，因此后續(xù)需求表現(xiàn)沒有支撐的情況下仍存在松動(dòng)的空間。綜合預(yù)計(jì)，本周（2020.8.3—8.7）國內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格或維持窄幅震蕩運(yùn)行。

鋼之家：7月30日召開的政治局會(huì)議指出，二季度經(jīng)濟(jì)增長明顯好于預(yù)期，要牢牢把握擴(kuò)大內(nèi)需這個(gè)戰(zhàn)略基點(diǎn)，扎實(shí)做好“六穩(wěn)”工作，*面落實(shí)“六?！比蝿?wù)，努力完成全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)任務(wù)。財(cái)政政策要更加積*有為、注重實(shí)效；貨幣政策要更加靈活適度、正確導(dǎo)向?？梢钥闯?，內(nèi)需將是我國經(jīng)濟(jì)工作的著力點(diǎn)，下半年經(jīng)濟(jì)總體要好于上半年，當(dāng)前新增專項(xiàng)債和抗疫特別國債已經(jīng)進(jìn)入落實(shí)階段，下游需求向好的趨勢(shì)不會(huì)改變。從短期市場(chǎng)看，南方地區(qū)持續(xù)強(qiáng)降雨和洪澇災(zāi)害基本結(jié)束，下游工地有望出現(xiàn)集中性需求；近一個(gè)多月以來，國內(nèi)市場(chǎng)庫存雖持續(xù)小幅增加，但沒有出現(xiàn)明顯累積，在國內(nèi)高產(chǎn)量、出口受阻的情況下，下游需求總體表現(xiàn)良好。預(yù)計(jì)本周（2020.8.3—8.7）國內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格將呈震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行的態(tài)勢(shì)。??

蘭格馬力：近期市場(chǎng)有兩個(gè)大的期待，一個(gè)是關(guān)于中央政治局會(huì)議的未來定調(diào)，一個(gè)是長江中下游地區(qū)出梅過后市場(chǎng)需求能否兌現(xiàn)的預(yù)期。尤其在市場(chǎng)行情經(jīng)過7月淡季不淡的行情之后，月末進(jìn)入高位震蕩整理期，暫時(shí)缺乏明確的方向，而本身所謂的淡季不淡行情更多的是預(yù)期+資本的推動(dòng)，實(shí)際上來自鋼市的高產(chǎn)量、高庫存仍然是不爭的事實(shí)。那么后期產(chǎn)業(yè)端供需格局能否出現(xiàn)變量，尤其是市場(chǎng)關(guān)注的去庫能否開啟以及速度和力度有多大，能否跑贏產(chǎn)量所帶來的上方掣肘等等，將決定8月份鋼市行情向上的空間以及持續(xù)性。從上周的供需情況來看，鋼廠產(chǎn)量仍在增加，但社會(huì)庫存增量有放緩跡象，隨著梅雨季的結(jié)束，若“沉睡”的南方需求能夠陸續(xù)釋放，而北方以雄安為代表的大基建進(jìn)入采購穩(wěn)定期，按照當(dāng)前的庫存情況，市場(chǎng)對(duì)開啟降庫抱有期待。若以上推演均成立，那么鋼市上方仍有空間。反之，需求預(yù)期被證偽，沖高回落行情將再次出現(xiàn)。從國內(nèi)大的宏觀環(huán)境來看，30日備受市場(chǎng)關(guān)注的中央政治局會(huì)議終于定調(diào)，首提“國內(nèi)大循環(huán)”、“國內(nèi)國際雙循環(huán)”，經(jīng)估算，樂觀預(yù)期下“兩個(gè)循環(huán)”能撬動(dòng)3.7\%左右的經(jīng)濟(jì)增長。此外，“新型城鎮(zhèn)化”納入擴(kuò)大內(nèi)需部分，對(duì)做好“六穩(wěn)”工作、落實(shí)“六保”任務(wù)、穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)基本盤具有重要意義，對(duì)拉動(dòng)終端產(chǎn)業(yè)需求的影響將逐一體現(xiàn)。上周末，中國PMI數(shù)據(jù)升至51.1\%，創(chuàng)出四個(gè)月新高，且是連續(xù)5個(gè)月位于臨界點(diǎn)以上，經(jīng)濟(jì)回溫態(tài)勢(shì)得到進(jìn)一步確認(rèn)。此外，蘭格鋼鐵云商平臺(tái)統(tǒng)計(jì)發(fā)布7月份鋼鐵流通業(yè)PMI指數(shù)為49.2\%，比上月上升0.7個(gè)百分點(diǎn)。鋼鐵流通企業(yè)銷量回升，市場(chǎng)庫存升幅減緩，得到佐證。從目前的數(shù)據(jù)和推演來看，市場(chǎng)仍有拉漲的空間，但不確定性依然很大，中美關(guān)系未來走向*終如何，是常態(tài)化還是演化成局部沖突，仍是較大的干擾因素，同時(shí)資本市場(chǎng)在淡季不淡任務(wù)完成之后，很可能會(huì)利用業(yè)內(nèi)對(duì)旺季的看多心理打供需錯(cuò)配或外圍干擾因素反向操作，而從歷史的牛市行情來看，往往是在不斷的洗盤當(dāng)中向前再向前，因此市場(chǎng)要高度關(guān)注產(chǎn)業(yè)重要指標(biāo)以及市場(chǎng)資本面、情緒面的轉(zhuǎn)化。短期來看，*對(duì)性的影響因素尚未出現(xiàn)，持續(xù)性反彈空間或?qū)⒂邢?，不排除有反?fù)行情。關(guān)注兩個(gè)重點(diǎn)指標(biāo)，一個(gè)是資本端前期壓力位能否放量突破，產(chǎn)業(yè)端去庫能否兌現(xiàn)，若實(shí)現(xiàn)反彈的力度和幅度會(huì)相對(duì)大一些，此外，宏觀利好集中釋放過后，市場(chǎng)情緒的延續(xù)性。

唐宋：市場(chǎng)供需基本面無明顯改善，但隨*不利的氣候條件接近結(jié)束，需求釋放增長的預(yù)期和情緒逐步提高，市場(chǎng)恐高情緒明顯改善，市場(chǎng)對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格下跌的抵抗力加大，較為正常的基本面和較樂觀的需求釋放預(yù)期成為市場(chǎng)走勢(shì)的主導(dǎo)。然而不斷惡化的國際環(huán)境事件，致使不確定的利空因素增多，而剛剛召開的中央政治局會(huì)議制定的政策，對(duì)期貨市場(chǎng)帶來不同影響，期貨市場(chǎng)或現(xiàn)震蕩漲跌，鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)或現(xiàn)震蕩調(diào)整。預(yù)計(jì)本周（2020.8.3—8.7）現(xiàn)貨鋼材市場(chǎng)或震蕩運(yùn)行，品種價(jià)格或有漲跌，區(qū)域價(jià)格差異調(diào)整。

中鋼網(wǎng)林娜：告別7月迎來8月，7月*后一周，鋼價(jià)震蕩調(diào)整，根據(jù)中鋼網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，螺紋鋼均價(jià)周下跌6，熱卷均價(jià)周上漲5，中板均價(jià)周上漲2，鋼坯漲10至3400元/噸，期貨堅(jiān)挺。上周政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)“內(nèi)循環(huán)為主，雙循環(huán)互促格局”，重心轉(zhuǎn)向更長期的持久戰(zhàn)，釋放出長期增長動(dòng)力，而宏觀政策從“加大逆周期和宏觀調(diào)控力度”轉(zhuǎn)向強(qiáng)調(diào)“落地見效”與“協(xié)調(diào)配合”，說明下半年更加注重政策的落實(shí)效果。政策基調(diào)的微調(diào)基本符合市場(chǎng)預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)下半年經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的信心沒有改變。期貨主力10合約作為10月交割品種，在高預(yù)期支撐下表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，且原料端價(jià)格持續(xù)堅(jiān)挺，鋼廠挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，沙鋼公布8月上旬建材價(jià)格上調(diào)50元/噸。全國建材成交量回升至20萬噸以上，隨著南方降雨減少，需求有進(jìn)一步回升的空間，成交好轉(zhuǎn)的預(yù)期加強(qiáng)。但短期受庫存壓力影響難有大漲行情，預(yù)計(jì)本周鋼價(jià)震蕩小幅上行。

卓創(chuàng)呂朕：上周鋼材價(jià)格多數(shù)上漲，據(jù)卓創(chuàng)資訊鋼材價(jià)格指數(shù)顯示，上周鋼材指數(shù)環(huán)比漲幅0.49\%，其中板卷、板材、線材、螺紋鋼、帶鋼等小幅上漲，而焊管、不銹鋼小幅下跌。對(duì)于本周鋼材趨勢(shì)來看，預(yù)計(jì)本周鋼材市場(chǎng)窄幅向上整理概率較大，幅度或在20-30元/噸。分析如下：近期期貨面呈現(xiàn)震蕩走高態(tài)勢(shì)，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)帶來提振作用，此外唐山調(diào)坯軋鋼企業(yè)維持停產(chǎn)檢修狀態(tài)，鋼坯及帶鋼運(yùn)行壓力不大，或有小幅趨強(qiáng)可能，而焊管成本面支撐較充足，同時(shí)下游買盤氣氛回升，焊管交投較前期好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)焊管市場(chǎng)震蕩偏強(qiáng)概率較大。

友發(fā)集團(tuán)副總經(jīng)理韓衛(wèi)東：中央政治局會(huì)議，定調(diào)下半年經(jīng)濟(jì)，七月PMI繼續(xù)向好。下半年經(jīng)濟(jì)向好是1確定的，不需討論，但我們的關(guān)注點(diǎn)是增長的幅度，比如，GDP6\%和8\%是不一樣的，投資增速8\%和15\%是不同的。因?yàn)榘茨壳爱a(chǎn)量，七月后如無減產(chǎn)行為，粗鋼增產(chǎn)都在8\%-11\%以上，凈出口減少3\%-5\%，所以，內(nèi)需增10\%只是個(gè)平衡增量。市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)在不同階段會(huì)脫離基本面，但*終會(huì)回歸基本面。從七月成交增量看，和六月相同，均在15\%左右，市場(chǎng)仍在搶工期階段，雖然大家認(rèn)為是淡季、雨季，但成交比去年強(qiáng)多了，并不像大家認(rèn)為的差，而是好，這也是目前市場(chǎng)能穩(wěn)住的根本前提。從目前情況綜合看，穩(wěn)健經(jīng)營仍是*好選擇！