【專家說市】鋼貿(mào)行情周析（2021.3.15-3.19）

我的鋼鐵：上周國內(nèi)鋼材市場價格震蕩運行。目前來說整體市場采購節(jié)奏混亂，大部分階段則是受原料及期盤層面影響居多，而對于當(dāng)前現(xiàn)貨高價位水平，市場整體接受度較低。另一方方面，目前鋼企方面短期內(nèi)對于出產(chǎn)價格的調(diào)整仍舊偏向于看好，現(xiàn)貨后續(xù)補(bǔ)庫成本穩(wěn)在高位水平，因此即便目前階段存在套現(xiàn)獲利的預(yù)期，但市場實際操作謹(jǐn)慎，短期內(nèi)造成現(xiàn)貨漲跌兩難局面。綜合而言，現(xiàn)階段的成本及需求矛盾尚在，雖然并不銳化，但在當(dāng)前價格仍處于高位水平的情況下，短期內(nèi)價格或以高位震蕩調(diào)整為主。

鋼之家：從上周鋼價變化看，每次唐山環(huán)保都會引起鋼價上漲，反映出當(dāng)前市場矛盾的心態(tài)。一方面對后期預(yù)期較好，不愿意低價出貨，遇利好消息就跳漲，另一方面，庫存高、盈利高的商家有套現(xiàn)的需求，跳漲后繼續(xù)出貨，價格緩慢調(diào)整。從后期市場看，當(dāng)前鋼材庫存已經(jīng)基本見頂，已經(jīng)進(jìn)入去庫存階段，在高庫存商家兌現(xiàn)利潤的同時，基于對后期市場需求向好的預(yù)期，低庫存商家有補(bǔ)庫需求，將進(jìn)一步夯實庫存資源成本；唐山環(huán)保風(fēng)暴將落到實處，而不是此前停留在紙上限產(chǎn)，將抑制當(dāng)?shù)禺a(chǎn)能釋放；此外，我們有理由相信，在當(dāng)前“碳達(dá)峰、碳中和”的背景下，唐山環(huán)保風(fēng)暴僅僅是開始，鋼鐵產(chǎn)能大、污染嚴(yán)重的其他地區(qū)均將面臨比較大的環(huán)保限產(chǎn)壓力。我們認(rèn)為，隨著下游需求*面啟動，國內(nèi)市場將進(jìn)入去庫存周期，鋼材價格大概率呈小幅調(diào)整的態(tài)勢，不具備趨勢性下跌的條件，短期市場更容易受到環(huán)保限產(chǎn)等行業(yè)政策的影響而波動。本周（2021.3.15-3.19）重點關(guān)注周一公布的1-2月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、去庫存進(jìn)度以及鋼鐵產(chǎn)量等情況。

蘭格：進(jìn)入3月份以來，由于唐山市環(huán)保政策的嚴(yán)格執(zhí)行，“一二三步”推進(jìn)落后產(chǎn)能淘汰，已經(jīng)給期貨及現(xiàn)貨市場帶來了3輪“暴漲”的行情，而鋼材庫存拐點的到來，也點燃了期貨和現(xiàn)貨市場的*大熱情。但由于成本支撐力度有所減弱，而且國內(nèi)鋼市正在從成本主導(dǎo)型向需求主導(dǎo)型轉(zhuǎn)變，供給端所帶來的壓力正在逐漸加大。與此同時，目前市場商家心態(tài)也開始出現(xiàn)分歧，市場觀望氛圍濃厚，而且鋼市再次“暴漲”后，市場成交有減緩跡象，部分商家有低價出貨現(xiàn)象出現(xiàn)。短期來看，市場需求持續(xù)性釋放的力度才是決定鋼價能否向上突破的根本所在。

據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺周價格預(yù)測模型數(shù)據(jù)測算，本周（2021.3.15-3.19）國內(nèi)鋼材市場價格將震蕩盤整，長材市場價格將小幅上漲，型材市場價格將小幅下跌，板材市場價格穩(wěn)中下跌，管材市場價格將震蕩上漲。

唐宋：本周進(jìn)入3月中旬，建筑施工旺季時節(jié)到來，市場需求進(jìn)入高強(qiáng)度釋放階段，建材終端采購量或明顯增加。唐山地區(qū)環(huán)保突查對鋼企生產(chǎn)影響持續(xù)，該地鋼企停產(chǎn)高爐仍有增加預(yù)期，周內(nèi)唐山生鐵、粗鋼產(chǎn)量將有大幅降低。受其影響，全國高爐開工率或繼續(xù)回落；而電爐鋼產(chǎn)量或?qū)⑦_(dá)到正常的高位水平，市場總體鋼材資源供應(yīng)繼續(xù)降低，特別是卷、帶、型、板類品種資源供應(yīng)明顯減少，而電爐鋼、螺紋鋼產(chǎn)量或繼續(xù)增量。在周內(nèi)市場需求加速釋放，供應(yīng)明顯減少情況下，主要品種總庫存、社庫繼續(xù)降低，個別區(qū)域及品種庫存降幅增大。目前市場價格處于高位，雖然終端實際成交逐步增加、環(huán)保限產(chǎn)支撐鋼價，但需求釋放強(qiáng)度仍待觀察，高需求釋放仍待兌現(xiàn)，市場恐高情緒增長，商家投機(jī)需求謹(jǐn)慎，短期鋼價或呈沖高后震蕩調(diào)整行情。

中鋼網(wǎng)：上周鋼價波動較大，整體漲多跌少。根據(jù)中鋼網(wǎng)平臺數(shù)據(jù)，螺紋鋼均價周漲13，熱卷均價周漲89，中板均價周漲56。宏觀方面，兩會定調(diào)全年經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)6\%以上，被市場認(rèn)為低于此前預(yù)期，擔(dān)憂宏觀調(diào)控收緊，但從貨幣政策和財政政策的具體措辭來看，整體符合預(yù)期，強(qiáng)調(diào)不急轉(zhuǎn)彎，有助于穩(wěn)定市場信心。供需層面，五大品種庫存由增轉(zhuǎn)降，表觀需求持續(xù)回升，但由于價格過快上漲，高價成交不暢，下游采購謹(jǐn)慎，需求并未充分釋放，全國建材成交量日均低于20萬噸，達(dá)到旺季水平仍需時間。同時，國內(nèi)期貨盤面受到外圍市場影響較大，在拜登簽署1.9萬億美元刺激法案后，大宗商品迎來一輪普漲，但隨后美債收益率的飆升又令其轉(zhuǎn)跌，期鋼波動影響現(xiàn)貨市場報價情緒。本周需要關(guān)注18日-19日中美高層戰(zhàn)略對話對市場影響。此外，原料端下跌令成材支撐轉(zhuǎn)弱，但目前鋼廠訂單相對充足，不具備大跌的空間。預(yù)計本周鋼價短時回落后或再迎上漲。

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友發(fā)集團(tuán)副總經(jīng)理韓衛(wèi)東：由于春節(jié)時間問題、去年疫情基數(shù)問題及國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)大幅增長的原因，今年年初的鋼鐵需求大幅增長，表現(xiàn)在庫存數(shù)據(jù)比去年同期低，去庫時間提前，而這種情況下，環(huán)保限產(chǎn)又加碼，使今年上半年鋼鐵行業(yè)的供需基本面非常好！目前壓制這個“好”的因素主要是季節(jié)性的高庫存和一季度的同比高產(chǎn)量，隨著旺季到來，這些問題就會減弱……當(dāng)前操作是*容易的了，如果你冬儲了，正常銷售，在旺季結(jié)束前把庫存降到正常就可以了，如果你沒做冬儲，現(xiàn)在這價大量進(jìn)貨肯定不甘心，正常買賣就行了，錯過的就是錯過了，但總不能這么好的宏觀形勢下什么都不干吧。不要人為設(shè)定價格的高點和市場周期，不會準(zhǔn)的，去年我們春節(jié)前沒冬儲，春節(jié)后3200元做了一百多萬噸庫存，3500多元就降到了正常庫存，后來市場又漲了1000多.......，市場永遠(yuǎn)是對的，今年我們和我們的經(jīng)銷商一起做了冬儲，很幸運，漲價了，但我們?nèi)匀粫鹊酵?，慢慢把庫存降到合理。投機(jī)的機(jī)會不是“短線”，有時一年給個一兩次，無論廠家還是商家，日常的經(jīng)營才是*重要的，旺季馬上來臨，來杯好茶，迎接它就是了！